poniedziałek, 28 lipca 2014

Chciałbym przestawić mój aktualny portfel inwestycyjny. Jedyną rzeczą, z której jestem niezadowolony, to fakt, że brak w nim ekspozycji na rynek akcji. Powodem tego jest fakt, że większe środki, które mogłem przeznaczyć na inwestycję, osiągam dopiero od mniej więcej roku, a więc w sytuacji gdy na rozwiniętych rynkach akcji hossa była w zaawansowanej fazie i uważałem, że jest to zbyt duże ryzyko inwestycyjne w stosunku do potencjalnych zysków. Oczywiście teraz widzimy że to był błąd, ale jeżeli spojrzymy już na przykład na polski rynek akcji, to już nie widać, aż takiej potencjalnej straty. Przechodząc do meritum tak mniej więcej wygląda mój portfel:
Obligacje skarbowe 10- letnie oszczędnościowe:
4 x EDO Ta pozycja nie jest niestety zbyt dochodowa, ale nie to jest jej głównym zadaniem, chodzi tu tylko i wyłącznie o dywersyfikację i zwiększenie bezpieczeństwa portfela, jednocześnie formuła inflacja+ marża, zapewnia realny wzrost kapitału.
Obligacje korporacyjne:
20 x Capital Park
5 x Getin Noble Bank
3 x KRUK
4 x Odra Trans Logistic
60 x PCC ROKITA
50 x ROBYG
40 x PKN ORLEN
Lokata 3-dniowa 2,9% Mbank około 13 000
Powody dla których wybrałem takie, a nie inne obligacje korporacyjne przedstawię w innych postach, teraz chciałbym wytłumaczyć dlaczego taki duży udział aktywów stanowi nisko oprocentowana lokata. Kluczem jest to dostępność środków, tak abym mógł je szybko przenieść, bez utraty wysokich odsetek w celu inwestycji na kontraktach terminowych na rynku S&P 500. Ostatnie miesiące przyniosły spore zwyżki w szczególności na indeksie s&p 500, dlatego też oczekuje korekty, w trakcie której zamierzam otworzyć krótkoterminowe pozycje na wzrost. Oczywiście jak już wyżej wspomniałem ryzyko na akcjach jest ogromne, jednak z drugiej strony dopóki trend trwa to należy zajmować pozycje zgodnie z głównym kierunkiem.

czwartek, 19 kwietnia 2012

Analiza sytuacji rynkowej

Obecnej sytuacji rynkowej nie sposób omawiać jednakowy dla najważniejszego światowego rynku czyli USA i Polski.
Dlatego zacznę od USA, hossa trwa tam na całego, obecną krótkoterminową korektę traktowałbym jako szansę do zajęcia pozycji długiej, warunkiem utrzymania średnioterminowego trendu wzrostowego jest wsparcie na wysokości 1339 punktów, do tego poziomu średnioterminowy trend wzrostowy jest obowiązujący. Po przełamaniu tego wsparcia wydaję się, że mogłoby dojść do pewnego rodzaju powtórki z sierpnia 2011, co jest na tą chwilę mało prawdopodobne. Oczywiście dla rozjaśnienia sytuacji wykres S&P 500.
Niestety na krajowym podwórku nic się nie zmieniło, od ponad pół roku indeks WIG 20 znajduje się w trendzie bocznym, dotychczas myślałem, że polska giełda będzie chociaż w pewnym stopniu nadrabiała swoje zaległości w stosunku do giełdy amerykańskiej lub chociażby niemieckiej. Niestety polska giełda mnie bardzo rozczarowała, jedno wiem na pewno, po kolejnej bessie, która prędzej czy później zagości na rynkach światowych na pewno większość swoich aktywów będę starał się ulokować na giełdzie amerykańskiej. Wracając jednak do rzeczywistości, obecną sytuację po części wykorzystałem już do dokupienia akcji KGHM u , reszta czeka na zakończenie korekty na tym walorze. Walor ten znajduje się w fazie krótkoterminowej korekty,dosyć łagodnej, w której występują coraz niższe dołki i szczyty,  obecny opór to poziom 142,2 zł . Jest to obecnie limit aktywacji dla zakupu tych papierów. Oprócz tego przyglądam się walorom GPW, które przeżywają znacznie głębszą korektę niż KGHM, a które kuszą na obecnych poziom dosyć niską wyceną, i przyzwoitą dywidendą. Na koniec wykres KGHMu .
Życzę wszystkim inwestorom, wyjścia GPWu z marazmu.

czwartek, 8 marca 2012

Analiza obecnej sytuacji

Na początek kilka słów ogólnie o rynku kapitałowym.
Nastały wreszcie normalne czasy, w którym na lokatach można zarobić nie około 8% brutto, a 6%.
Dzięki czemu wreszcie inwestowanie w obligacje korporacyjne staje się opłacalne, daje odpowiednio marże za ryzyko w stosunku do zwykłych lokat. W najbliższym czasie oprócz akcji, będzie to dla mnie druga klasa aktywów, w które zamierzam inwestować częściowo środki z ostatnich lokat antybelkowych.
Co do rynków kapitałowych, a  w szczególności WIG 20, źle, źle i jeszcze raz źle. Od sierpnia zeszłego roku znajdujemy się w trendzie bocznym, podczas gdy w USA mają nowe szczyty hossy, co ciekawe zdecydowanie lepiej radzą sobie Węgry, których ostatnią deską ratunku jest pożyczka z MFW.

Powodem może być fakt wyprzedawania co chwila akcji spółek państwowych przez skarb państwa, który to powód jest dosyć często przywoływany przez ,,analityków".
Jednak zwróćmy uwagę na to, że w 2010 i pierwszej połowie 2011 roku, skarb państwa prowadził taką samą politykę, a nasza giełda nie odstawała zbytnio czy to od giełdy amerykańskiej czy giełd europejskich. Kontrargumentem może być fakt, że chyba właśnie spółki nad którymi wisi mogąca się pojawić w każdej chwili dodatkowa podaż akcji, jak np. PZU, czy PKO BP nie zachowują się najlepiej, dlatego w najbliższym czasie zamierzam trzymać się od tych spółek z daleka.
Obecna korekta trwa nadal, dzisiejszy i wczorajszy wzrost cen nie spowodował zmiany trendu krótkoterminowego na wig 20. Dlatego czekam na odpowiednie sygnały na spółkach: PKN ORLEN i KGHM, ze znaczną przewagą KGHM, na której co ważne pojawił się średnioterminowy trend wzrostowy. Zgodnie z moją strategią, kolejny pakiet miedziowego potentata (chyba obecnie już można powiedzieć światowego) zamierzam kupić w momencie zmiany krótkoterminowego trendu spadkowego na wzrostowy.
Taki sam manewr planuje na PKN ORLEN (około 30% akcji KGHM), z tym że niestety w tym przypadku mamy do czynienia z średnioterminowym trendem bocznym, co powoduje, że transakcja jest bardziej ryzykowna.
Średnioterminowy trend wzrostowy KGHM (wsparcie krytyczne znajduje się na poziomie 132,60)
Zlecenie kupna ustawiam na wykresie 4 -godzinowym lub dziennym, czasami na dziennym niestety nie tworzy się określony sygnał kupna, dlatego też, najczęściej część kupuje po sygnale na jednym wykresie, druga część na drugim wykresie, o ile taki sygnał powstaje. Próbka na drugim wykresie. Wszystkie komentarze mile widziane, jutro  analiza PKN ORLEN.

piątek, 20 stycznia 2012

KGHM - analiza techniczna

W portfelu nadal nie posiadam zbyt wiele akcji w swoim portfelu, co pokazuje, że strategia działa, przynajmniej do chwili obecnej. Dla mnie ogromną zagadką jest ogromna dywergencja pomiędzy giełdą amerykańską, a nawet giełdami zachodnimi pomiędzy GPW. Powodami mogą być:
1. Od ponad pół roku zostały mocno obniżone środki, które trafiały z zusu do OFE, a z OFE na GPW.
2. Podatek kopalniany, który uderzy w spółki surowcowe, głównie KGHM
3 Duże znaczenie w wig 20 mają spółki rafineryjne, obecnie przy bardzo wysokich cenach ropy naftowej, i zwiększaniu akcyzy, można się spodziewać zmniejszenia obrotów, poprzez zmniejszenie siły nabywczej Polaków. Dodatkowo w ostatnim czasie nastąpiły mocne zniżki marż rafineryjnych, z których Lotos I PKN ORLEN ma główne zyski, przy praktycznie braku segmentu wydobywczego w tych spółkach.
4 Energetyka: Ogromne wydatki inwestycyjne związane z modernizacją sypiących się elektrowni, co będzie powodowało stosunkowo niskie dywidendy w najbliższych latach
5 W wigu 20 zostają banki, media które chyba wydają się w przypadku rozpoczęcia hossy, dosyć dobrem pomysłem na kupno.

Post ten jednak chciałem poświęcić głównie KGHM, który wydaje mi się, że nawet z podatkiem od kopalin, w przypadku rozpoczęci hossy, nie powinien się zachowywać źle. Ostatnie wzrosty kilkutygodniowe, mają bardzo podobną strukturę do wzrostów, jakie miały miejsce październiku i listopadzie, oraz jeszcze na przełomie sierpnia i września. Po obu tych przypadkach nastąpiły spadki z pogłębieniem wcześniejszych dołków. Pokazuje to potencjalne ryzyko kupna obecnie tych walorów, co powoduje, że chociaż zamierzam znacznie zwiększyć udział KGHM -u w portfelu, to jednak na chwilę obecną czekam. Najlepiej cofnąć się w czasie do przełomu roku 20089/2009, na wykresie poniżej widzimy, że po szczycie wzrostowej korekty w trendzie spadkowym, powinny nastąpić przynajmniej 2 świeczki tygodniowe, których korpusy z cieniami powinny znajdować poniżej wcześniej utworzonego szczytu korekty. Tego typu momentów na wejście było całkiem sporo, oczywiście najlepsze zyski dały zarobić te, które miały miejsce na najniższych poziomach cenowych. Dodatkowo dzięki tej strategii, nie powinniśmy mieć problemu z umiejscowieniem stop lossa. Tego typu potencjalny sygnał, daje ciekawy stosunek zysku do potencjalnej straty co pokazują oba wykresy. Docelowo zamierzam mić około 30-40% portfela w KGHM.
Kolejny post dotyczył będzie Boryszewa i może jeszcze jakiejś spółki, życzę wszystkim udanych zysków.

czwartek, 19 stycznia 2012

Niestety w ostatnim czasie nie miałem czasu na zajmowanie się blogiem, mam nadzieję, że kolejne posty trochę to zrekompensują.
Ale do rzeczy, nastąpiły pewne zmiany w portfelu, sprzedałem obligacje black lion nfi, co było spowodowane stałym oprocentowaniem, które wydaje mi się w najbliższym czasie jest niebezpieczne, z punktu widzenia obligotariusza. To co wyprawia w ostatnim czasie EBC z bilionową pożyczką dla banków na 1% rocznie(dodatkowo ciągłe interwencje EBC na rynku wtórnym obligacji pigs), nie nastraja pozytywnie odnośnie podaży pieniądza w najbliższym czasie, co na pewno zaskutkuje inflacją.
Zakupiłem bardzo ciekawe papiery obligacji spółki Best,  z datą wykupu 2014-05-26 i zmienną stopą oprocentowania obecnie wynoszącą 13,47%. Przy obecnej cenie kupona 102,1 zł, średnie roczne oprocentowanie wynosi około 12,5%, co wydaje się bardzo ciekawym wynikiem. Spółka zajmuje się windykają należności, notowana na GPW, OD 1997 największa w branży. W pierwszych 3 kwartałach 2011 roku zysko na poziomie 10,5 miliona zł zysku netto, przy zadłużeniu na poziomie 47,5 milionów zł. W wielkim skrócie wygląda to tak, dodatkowo obligacje zabezpieczone portfelem wierzytelności. Myślę, że jest to jedna z ciekawszych onligacji na naszym parkiecie. Reszta obligacji korporacyjnych bez zmian, w akcjach około 20-30 % portfela.Pozostałe środki pieniężne trzymam obecnie w krótkoterminowych lokatach antybelkowych, które zostaną wykorzystane na zakup kcji na GPW w wypadku rozpoczęcia poprawy na GPW w stosunku do głównych indeksów światowych. Kolejny post w całości dotyczył będzie akcji i strategii gry na najbliższe miesiące.

niedziela, 27 listopada 2011

Spekulacja



  W piątek oficjalnie rozpocząłem spekulację na GPW, zrealizowało się zlecenie kupna KGHM z limitem aktywacji 128 zł, za około 15% portfela, kolejna transza 15% czeka na realizację pozytywnego scenariusza na giełdzie. Najprawdopodobniej będzie to Lotos. Pozostałe 70% portfela to nadal obligacje korporacyjne. W momencie przekroczenia na wig 20 poziomu 1230 planuję kupno za około 50% portfela akcji: Lotosu, Getinu, PKO BP, MCI. Pozostałe 20% pozostanie planuje pozostawić w obligacjach korporacyjnych. Na 4 godzinnym wykresie Daxa mamy do czynienia z pięknym trendem spadkowym, typu schodki, oporem jest najniższa pozioma niebieska linia. Najprawdopobniej już w dniu jutrzejszym zostanie pokonana( po tym jak zachowywała się dzisiaj gieła w Izraelu), dlatego też w momencie przekroczenia niebieskiej linii planuję kupno Lotosu za 15%. Do obu tych transakcji krótkoterminowych nie wystawiam żadnego poziomu docelowego, gdyż wydaje mi się, że najbliższe tygodnie na giełdach będą wzrostowe.   

środa, 23 listopada 2011

Oszukany akcjonariat KGHM

Chyba główna informacja ostatnich dni na GPW, to oczywiście pomysł nowego rządu na podatek od wydobycia rud miedzi, srebra, i niewiadomo czego jeszcze. Co z tego wynikło - spadek cen akcji KGHM z 170 zł do obecnie 126 zł, oczywiście nie jest to jedyny powód przeceny tego waloru, co zbiegło się z pogorszeniem nastrojów na rynkach giełdowych, ale wydaje się,  że miało znaczący wpływ. Mam to szczęście, że akurat nie posiadałem KGHM przed expose szanownego premiera, ale akcjonariusze mogli się ,,trochę" zdenerwować, nie dość, że od 2012 roku wzrosną kolejne podatki(przy praktycznie pozostawionych tych samych wydatkach- gdzie są te reformy?), to w prezencie jeszcze planowane znaczne obniżenie zysków ich akcji. Cóż, ryzyko giełdowe.
Ale do rzeczy, wcześniejsze założenia odnośnie kupna akcji nie uległy zmianie, czekamy na sygnał na interwale tygodniowym. Zdecydowałem ponadto po dogłębnej analizie wykresu 4- godzinowego KGHM -u o planie inwestycji krótkoterminowej na kupnie akcji KGHM, wynoszącej około 10-20% wartości mojego portfela. Oczywiście zgodnie z strategią Price action, czyli przy założeniu że mamy trend spadkowy na wykresie 4-  godzinnym musi zostać utworzony szczyt, przynajmniej 2 świece korekty po czym wystawiam zlecenie kupna tuż nad szczytem. Praktycznie przedstawione jest to na wykresie, myślę, że schemat jest prosty, ale po analizie poprzednich takich sygnałów dosyć skuteczny(poziome linie to momenty kupna akcji). W przypadku realizacji powyższego scenariusza, tak szybko jak to możliwe zamieszczę to na blogu.
Życzę wszystkim wysokich zysków.